BTC:7876.05281907ETH:248.310403178
Войти

ICO И КРИПТОВАЛЮТА КАК ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Международное регулирование

2017/18 – КАПИТАЛИЗАЦИЯ РЫНКА КРИПТОВАЛЮТ

ICO СТАТИСТИКА 2017/2018


ICO СТАТИСТИКА 2017/2018

2017 ($)

2018 ($)

Янв.

15,358,278

1,528,463,335

Фев.

25,460,157

1,339,743,790

Март

18,660,713

2,096,645,007

Апр.

81,427,029

50,100,000

Май

281,012,458

Июнь

516,537,695

Июль

417,281,712

Авг.

305,986,446

Сeнт.

502,951,511

Окт.

498,713,046

Нояб.

116,706,256

Дек.

1,099,922,902

Итого

3,880,018,203

5,014,952,132

ИНСТИТУЦИОННЫЕ ДЕНЬГИ

 

  • Операции с биткойнами осуществляются в более чем 50 странах, в том числе в США, странах ЕС, Индии, Японии и Китае

  • Запуск торгов биткойн-фьючерсами — Чикагская опционная биржа (CBOE), Чикагская товарная биржа (CME)
  • Организованный денежный рынок — биржевые инвестиционные фонды (в настоящее время не регистрируются в США)
  • Присутствие крупных игроков
    Goldman Sachs, ED&F Man Capital Markets
  • Перспектива инвестирования порядка $2-3 трлн в криптотехнологии в течение ближайших 2-3 лет ускорит капитализацию рынка криптовалют, доведя его до 1% от всех мировых инвестиций ($213 трлн)
    (PWC «Asset & Wealth Management Revolution 2017»)

 

(НЕ)ДЕНЕЖНЫЕ КРИПТОАКТИВЫ

  • 90% криптоактивов обладают основными свойствами «ДЕНЕГ» (сохранение и передача стоимости)
  • За период с декабря 2016 в топ-20 осталось только 6 криптовалют
  • Чтобы следовать за рынком, нужна готовность 24/7
  • Вилки и эпизоды внезапного обесценения
  • Конкуренция криптовалют за капитал
  • Пассивное инвестирование менее эффективно
  • Рост биткойна ниже роста общей рыночной капитализации
  • Честная стоимость неизвестна – неизвестно, каким образом и как долго будут расти криптоактивы
  • Потребность в стабильном регулировании и механизмах инвестирования

 

ICO/TGE

 

  • ICO инвесторы приобретают токены, которые в большинстве случает являются средством платежа на блокчейн платформе. Сама платформа во время ICO находится как правило на стадии разработки, и токены представляют лишь минимум обязательств эмитентов
  • Значение блокчейна и токена часто необосновано. Наиболее успешные проекты реализуются внутри блокчейн инфраструктуры, и наиболее успешной платформой является Ethereum
  • Использование платформы Ethereum для большого количества ICO приводит к перегрузке платформы и повышению стоимости Ether, что в свою очередь приводит к возрастанию стоимости ICO. Функциональность токена определена в смарт-контрактах с помощью программного кода, в котором могут содержаться ошибки или скрытые условия
  • Оценка ICO часто осуществляется исходя из синдрома упущенных возможностей, а не на основе прогнозов относительно развития проекта и природы токена. Отсутствие фундаментальной оценки ведет к экстремальной волатильности цены токена после проведения ICO
    ICO/TGE
  • Объемы ICO привлекают внимание хакеров. Более 10% средств, привлеченных в ICO, оказываются утраченными в результате хакерских атак. В дополнение к потере средств и возрастанию рисков проекта под угрозой оказывается сохранность личных данных инвесторов
  • Большинство регуляторов склоняются к запрету ICO или подчинению их существующим законам в соответствии с правовой природой токена. В то же время участники рынка создают нормы саморегулирования. Одной из наиболее интересных инициатив является «Простой договор на будущие токены» (SAFT)
  • ICO ассоциируются с чрезмерным риском, однако посредством них можно защитить инвесторов. Будущее ICO будет опреляться степенью прозрачности технологии блокчейн и способностью устанавливать новые стандарты, признаваемые всеми участниками рынка
  • Информация относительно объемов фондирования ICO (общих и в расчете на один проект) содержится в открытых источниках. Верифицировать или подтвердить эту информацию невозможно. Ввиду высокой волатильности, содержащиеся выше сведения могут меняться.

EY RESEARCH December 2017: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/ey-research-initial-coin-offerings-icos/$File/ey-research-initial-coin-offerings-icos.pdf

2018 – СТАТИСТИКА ПО ICO

 

  • Окупаемость инвестиций на первом году

– 75% проектов 0-1x
– 10% проектов 10 – 30x

  • Проекты из США — сборы в среднем на 250% больше, чем проекты из России
  • Доля криптофондов выросла с 10% минимум до 60%
  • Рост интереса институциональных инвесторов
  • Запуск биткойн-фьючерсов
  • Роста курса криптовалют – спад спроса на токены

Источник: 3-е издание State of European Tech Report by Atomico

2018 – СТАТИСТИКА ПО ICO

 

2018: ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИГРОКИ — ВЫХОД ИЗ ТЕНИ

 

  • 26.02.2018: Circle Internet Financial (финансовый стартап, поддерживаемый Goldman Sachs Group Inc) — приобретение криптовалютной биржи Poloniex (топ 20 крупнейших криптовалютных бирж по объемам торгов) https://blog.circle.com/2018/02/26/circle-acquires-poloniex/</li
  • Coinbase – UK e-money License и сотрудничество с Barclays https://www.newsbtc.com/2018/03/14/coinbase-obtains-uk-e-money-license-partners-barclays/#

 

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

 

  • IMF: Председатель Кристин Лагард – о технологии блокчейн: «…следует приветствовать потенциал, но при этом признавать и риски» (Блог IMF, заявление от 13.03.2018)
  • FSB: Председатель и президент Банка Англии Марк Карни в Письме к министрамфинансов и главам ЦБ G20: криптовалютные активы не являются угрозой дляглобальной финансовой стабильности ввиду их незначительности: «Даже на пике роста общая рыночная капитализация криптовалют составляла менее 1%мирового ВВП» (Пресс релиз FSB от 18.03.2018)
  • Саммит G20 в Буэнос-Айресе, Аргенина: Члены «Большой двадцатки» договорились подготовить рекомендации относительно крипторегулирования к июлю 2018, тема крипторегулирования обсуждалась и на встрече 19-20 апреля в Вашингтоне

 

ОБЩЕЕВРОПЕЙСКИЙ ПОДХОД: ЕС и ЕЭЗ

 

  • ЕЭЗ: 28 стран ЕС + Лихтенштейн, Норвегия, Исландия
  • Швейцария – формально не входит, но имеет двусторонние договоры с ЕС (член ЕАСТ – Европейской ассоциации свободной торговли; отдельное регулирование – схожие принципы)
  • ESMA (European Securities and Markets Authority): два предупреждения по ICO от
  • 13.11.2017: токены могут являться финансовыми инструментами (в зависимости от структурирования), о рисках ICO (спекулятивная природа)
  • Аналогичные предупреждения – от регуляторов большинства европейских стран
  • Отсутствие четких общих критериев отнесения токенов к разряду финансовых инструментов. Решение о (не)признании токенов финансовыми инструментами – за регуляторами государств – членов ЕС.
  • Ряд регуляторов относит большее (в сравнении с MiFID) количество инструментов в разряду «финансовых иструментов»

 

ПРИМЕНИМЫЕ ДИРЕКТИВЫ

 

 

MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) + MiFID II:

 

1. Перечень финансовых инструментов: акции, инвестиционные фонды, долговые ценные бумаги, инструменты денежного рынка, производные инструменты (валюты, ЦБ, товаров, процентных ставок и т.д.)

2. Главные свойства финансового инструмента:

  • дает держателю право на часть капитала или право участия в прибылях от проектов, полученных усилиями других лиц
  • создает способный к обращению долговой инструмент
  • цена зависит от стоимости основного актива

3. Требования к финансовым посредникам, торговым платформам («паспорт ЕС»):

  • Лицензирование в государстве – члене
  • Предотвращение конфликта интересов
  • Наличие адекватных систем контроля, прозрачность
  • Требования к хранителям (обеспечение сохранности средств)

 

ПРИМЕНИМЫЕ ДИРЕКТИВЫ

 

 

Директива о менеджерах Альтернативных инвестиционных фондов (Alternative)

 

Investment Fund Managers Directive , AIFMD), в силе с 21.07.2011:

  • Адресована менеджерам альтернативных инвестиционных фондов
  • Режим лицензирования/регулирования государством-членом ЕЭЗ
  • Требования деловой этики и прозрачности
  • Обязательное привлечение депозитариев и хранителей
  • Ограничения на делегирование управления портфелем и рисками
  • Ограничения на маркетинг альтернативных инвестицонных фондов
  • Ограничения на использование заемных средств
  • Требования к проспекту и раскрытию информации

 

ПРИМЕНИМЫЕ ДИРЕКТИВЫ

 

Четвертая Директива ЕС о противодействии отмыванию денежных средств (The Fourth Money Laundering Directive, MLD4), в силе с 26.06.2017:

  • Адресована кредитным организациям, финансовым и платежным институтам, эмитентам электронных денег
  • Требование осуществлять проверку клиентов и мониторинг взаимодействия с ними
  • Наличие систем контроля, требования к хранению информации
  • Обязательство информировать регулятора о подозрительной деятельности и сотрудничать с компетентными государственными органами в ходе расследования

 

Применимые директивы

 

Директива о проспекте (Prospectus Directive), в силе с 31.12.2003: публикация одобренного регулятором проспекта при размещении ценных бумаг, за исключением случаев, когда ценные бумаги предлагаются:

  • Исключительно квалифицированным инвесторам
  • Не более чем 150 неквалифицированным инвесторам на государство – член ЕЭЗ
  • С соблюдением минимального размера инвестиций в размере EUR100,000 на одного инвестора
  • В совокупном объеме, не превышающем EUR100,000 на общей территории ЕЭЗ

 

НАЦИОНАЛЬНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ: ЕВРОПА

 

  • Швейцария: FINMA «Рекомендации в отношении вопросов государственного регулирования первичного размещения монет» от 16.02. 2018 — https://www.finma.ch/en/news/2018/02/20180216-mm-ico-wegleitung/ и последующие разъяснения (март 2018)
  • Гибралтар: правительство – предложения по регулированию ICO, платформ и инвестиционных услуг — http://gibraltarfinance.gi/20180309-token-regulation—policy-document-v2.1-final.pdf. C 01.01.2018 в силе положения о лицензии на работу с «распределенным реестром» (с ценностями третьих лиц, включая криптовалюты) – DLT License (существенные требования и сроки от полугода)
  • Германия: ICO вне сферы регулирования BaFin, все риски на инвесторах: токены – финансовый инструмент, «виртуальные валюты» — договорное платежное средство
  • Великобритания: криптовалюты вне сферы регулирования FCA, но некоторые криптовалютные деривативы (фьючерсы, CFD, опционы) — финансовые инструменты. Предостережение инветорам о рисках ICO

ШВЕЙЦАРИЯ

— Utility – не применяются требования АМЛ, не требуется членство в СРО или назначение АМЛ-офицера

— Payment – членство в СРО, строгие АМЛ-требования

— Asset (включая токены, обеспеченные товаром) – регистрация проспекта эмиссии (не менее строгие требования, чем MiFID/MiFIR)

 

ШВЕЙЦАРИЯ

 

  • Бизнес план + создание «сущности», реальный директор — для счета в банке, FINMA
  • Контроль КУС и АМЛ (АМЛА – закон о противодействии отмыванию денежных средств)
  • Налоговые аспекты: разъяснения налоговой службы; налоги в крипто
  • НДС не применим к торговле криптовалютой
  • Открытие счетов для работы с крипто – сложно; чаще всего – банки Лихтенштейна
  • Корпоративный налог — возможен «рулинг» — ставка 6-8% (и иное структурирование)

 

ЛИХТЕНШЕЙН

 

  • Отсутствуют специальные нормы, правила классификации токенов
  • Существующие нормы + имплементированы директивы ЕС
  • Регулятор (FMA): подробные разъяснения по лицензированию, публикации по ИСО
  • бизнес план + создание «сущности», реальный директор — для счета в банке, FMA
  • Контроль КУС и АМЛ (директивы ЕС + внутренние правила)
  • Налоговые аспекты: разъяснения налоговой службы
  • НДС не применим к торговле криптовалютой
  • Открытие счетов для работы с крипто – банки Лихтенштейна
  • Корпоративный налог — 12,5% (возможно структурирование)

 

ГИБРАЛТАР

 

  • Применяются: существующие нормы + MiFID/MiFIR, The Prospectus Directive 2003/71/EC
  • Правительство: предложения по регулированию ICO, платформ и инвестиционных услуг http://gibraltarfinance.gi/20180309-token-regulation—policy-document-v2.1-final.pdf
  • C 01.01.2018 в силе положения о лицензии на работу с «распределенным реестром» (с ценностями третьих лиц, включая криптовалюты) – DLT License (существенные требования и сроки от полугода)</li
  • Налогообложение – вне пределов Гибралтара – не применяется, 10% с деятельности в Гибралтаре (иногда требует проверки)
  • Создание местной компании + бизнес план для открытия счета и получения регулирования
  • Создание компаний: формально без местного директора
  • Номинальный директор — тенденция: требование о предоставлении контроля над счетом, увеличение стоимости
  • Открытие банковских счетов для работы с крипто: есть лояльные местные банки
  • ПРИМЕНИМЫЕ ДИРЕКТИВЫ
    НАЦИОНАЛЬНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ: АЗИЯ И ОАЭ
  • Китай: запрет ICO
  • Южная Корея: ограничения на обращение криптовалют
  • Сингапур: активное участе регулятора MAS: «Руководство по проведению цифрового размещения монет», 14.11.2017 http://www.mas.gov.sg/~/media/MAS/Regulations
  • Абу Даби: активное участе регулятора FSRA: «Дополнительные процедуры, регулирующие первичное размещение монет/токенов и виртуальных валют в соответствии с Правилами оказания финансовых услуг и работы финансовых рынков», 09.10.2017 https://www.adgm.com/media/192772/20171009-fsra-guidance-for-icos-and-virtual-currencies.pdf

 

АБУ-ДАБИ (ОАЭ)

 

  • Активное участие регулятора (FSRA); 09.10.2017 — правила проведения ICO https://www.adgm.com/media/192772/20171009-fsra-guidance-for-icos-and-virtual-currencies.pdf
  • Классификация токенов исходя из существующих норм о финансовой деятельности
  • Регулирование основано на иных принципах, но не менее строгое
  • Криптовалюты – биржевой товар, не регулируются FSRA, но деривативы на них — да
  • Открытие банковских счетов для работы с крипто – сложно
  • Cоздание местной компании + бизнес план и обоснование для открытия счета, FSRA
  • Требуется местный директор для осуществления деятельности
  • Налогообложение очень привлекательно, проверки требует НДС

 

СИНГАПУР

 

  • Активное участие регулятора (MAS); с 14.11.2017 в силе «Руководство по проведению
    цифрового размещения монет» http://www.mas.gov.sg/~/media/MAS/Regulations
  • Классификация токенов – одно исключение для utility tokens
  • Очень строгое регулирование, финансовая деятельность — лицензии, уровень капитала, назначение офицеров АМЛ
  • Ожидается — лицензирование деривативов
  • Открытие банковских счетов для работы с крипто – сложно
  • Создание местной компании + бизнес план и обоснование для открытия счета, MAS
  • Требуется местный директор
  • Налогообложение очень привлекательно, проверки требует НДС

 

КАЙМАНОВЫ ОСТРОВА

 

  • Нет специальных правил (ожидается новый закон)
  • Рекомендуется неофициальная регистрация проспекта
  • Может потребоваться регулирование финансовой деятельности и лицензии, проспект в случае «ценной бумаги» (отличие о США: не «инвестконтракт»)
  • Криптовалюты не регулируются, но деривативы на них- могут регулироваться как ЦБ
  • Открытие банковских счетов для работы с крипто – есть лояльные банки
  • Создание местной компании – минимальные сложности (тенденция контроля регистраторов — бизнес план, отказ в предоставлении номинального директора )
  • Номинальный директор для осуществления деятельности (тенденция: требование о предоставлении контроля над счетом, увеличение стоимости)
  • Налогообложение – отсутствует

 

БРИТАНСКИЕ ВИРГИНСКИЕ ОСТРОВА

 

  • Нет специальных правил, регулирование схоже с Кайманами
  • Открытие счетов для работы с крипто – нет развитой инфраструктуры
  • Создание местной компании – минимальные сложности, но тенденция более строгого контроля регистраторов (менее строго, чем Кайманы)
  • Номинальный директор для осуществления деятельности возможен
  • Налогообложение – отсутствует

 

ОСТРОВ ДЖЕРСИ

 

    • Более строгий контроль за ICO
    • Нет специальных правил по ICO и криптовалютам, минимальные требования
    • Классификация токенов: могут теоретически применяться существующие нормы о финановой деятельности
    • Английское право в основе законодательства, регулирование схоже с Кайманами
    • Криптовалюты не регулируются, но деривативы на них — могут регулироваться
    • Открытие счетов для работы с крипто – сложно
    • Создание местной компании, номинальнй директор
    • Тенденция более строгого контроля регистраторов (более строго, чем на Кайманах)
    • Налогообложение – отсутствует

 

США

 

  • Законопроект Палаты представителей США Bill H.R.1585: введена категория техническогоинвестора: навыки работы с протоколом передачи файлов, технологией распределенных реестров или биткодом для инвестирования в ЦБ, не зарегистрированные SEC (аккредитованный инвестор: инвестиции от $200,000 или капитал свыше $1м). (01.11.2017 одобрен Палатой представителей, готовится внесение в Сенат)
  • Законопроект Сената США S.1241: определение «новых видов денег» в законодательстве опротиводействии отмыванию денежных средств: цифровая валюта как разновидность денежного инструмента. Возможные правовые последствия — требование к держателям биткойнов и криптовалюты отчитываться о перемещении за рубеж денежных средств свыше $10,000 согласно требованиям Акта о банковской тайне (Пока не одобрен Конгрессом)
  • Специальный раздел, посвященный посвященный ICO, на официальном сайте SEC: https://www.sec.gov/ICO

 

США

 

  • Отказ в регистрации ETF и CFTC
  • Отчет SEC по делу “The DAO”: токены DAO являются ценными бумагами и регулируются законодательством о ЦБ (25.07.2017)
  • Приостановка ICO криптопроектов AriseBank и Munchee
  • Обращение председателя SEC Джея Клейтона к профессиональным участникам рынка от 22 января2018: «…Тревожным я считаю тот факт, что есть множество ICO, в которых юристы помогают структурировать предлагаемые продукты так, что они становятся практически идентичны ценным бумагам.
    Однако они называют это именно “ICO”, что еще и созвучно с“IPO”» https://www.sec.gov/news/speech/speech-clayton-012218
  • Выступление глав SEC и CFTC на слушаниях в Сенате 6 февраля 2018 по теме надзора за рынкомкриптовалют с заявлением о поддержке идеи его регулирования https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-02-05/cryptocurrency-rules-from-congress-sought-by-u-s-market-cops

РЕГУЛИРОВАНИЕ (ВАЖНО ДЛЯ ТОРГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ)

  • Налогообложение (доход, НДС), эффективный контроль
  • KYC
  • Открытие банковских счетов (присутствие в стране – Эстония, Гибралтар), торговля на бирже (не) допускается (изменения в 2018)
  • Одиночный трейдер (только собственные средства) – не регулируется
  • Средства третьих лиц / принятие инвестиционных решений за других – лицензия на управление активами, коллективная инвестиционная схема (фонды)
  • Лицензия DLT (Гибралтар): «сохранение или передача стоимости, принадлежащей другим» (включая крипто)

 

ФОНДЫ: НА ЧТО ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ

 

  • Фонд – НЕ КОШЕЛЕК частного лица (!)
  • Может быть сформирован как: две компании / компания GP и товарищество
  • Правила о фондах / ответственность — вне зависимости от названия – в случае сбора средств третьих лиц (коллективных инвестиций)
  • Большинство криптофондов – Кайманы
  • Большинство из них — Регулируемые фонды (Sec.4(3)
  • Две компании, УК и Общий фонд (Mutual Fund), регулируются CIMA
  • Необходим аудит и администратор, юридическая фирма, КУС, стратегия (большие сроки)
  • Сложности с криптовалютными фондами – банки, аудиторы, ограничения администратора
  • Хороший администратор может помочь с банком и криптобиржами
  • Документы: Меморандум, соглашение акционеров, договор о подписке и др.

 

ФОНДЫ: НАД ЧЕМ ПОДУМАТЬ ИНВЕСТОРАМ ИЛИ УЧРЕДИТЕЛЯМ

 

  • Фонд или Quasi фонд?
  • Регулируемый или нерегулируемый (сроки и ограничения)
  • Ограничения в стратегии (волатильность, ICO)?
  • Администаторы и аудиторы?
  • Инвесторы из США?
  • Количество инвесторов и минимальные инвестиции?
  • Фиатные деньги – поступление и вывод или нет?
  • Территориальное присутствие?
  • Юрисдикции: США, Каймановы Острова, Гибралтар, Мальта (MIFID, EU), Багамские Острова

 

ICO: НАД ЧЕМ ПОДУМАТЬ ИНВЕСТОРАМ И ИНИЦИАТОРАМ ПРОЕКТОВ

 

  • Выбор юрисдикции, «токеномика» и правовая природа токена
  • Регулятивные ограничения (разрешение на размещение ценных бумаг, лицензии)
  • Структура эмитента / проекта
  • Компания – эмитент токенов: ее активы? Защита прав интеллектуальной собственности
  • Принцип наличия сущности, эфективный контроль
  • Налогообложение

 

ICO: НАД ЧЕМ ПОДУМАТЬ ИНВЕСТОРАМ И ИНИЦИАТОРАМ ПРОЕКТОВ

 

  • Защита информации (новые европейские правила – май 2018)
  • Комплаенс, KYC (источник средств – исключаются клиенты высокой группы риска, граждане США)
  • Четкая документация (вебсайт и White Paper, маркетинг), дисклеймеры, предварительные соглашения (условия бизнеса), договоры подписки + дополнительные соглашения и вопросы
  • Правовое заключение / команда юристов (часто не раскрываются)
  • Вопросы относительно всех стадий ICO (в зависимости от особенностей регулирования, включая листинг)

 

ICO: WHITE PAPER

 

  • Понятное описание продукта
  • Объяснение – почему блокчейн
  • Какую проблему он решает, для чего
  • Конкуренция, анализ рынка
  • Информация о токенах, их природе
  • Механизм токенов – зачем нужны, как будут работать и расти (никаких обещаний!)
  • Количествои стоимость выпускаемых токенов
  • Распределение токенов
  • Бизнес план, как будут расходоваться средства
  • Road map (план ICO и развития проекта после него)
  • Команда
  • Разделы, специфичные для проекта и отрасли
  • Графики, таблицы, иллюстрации
  • Ссылка на условия продажи токенов (интегрирована в White Paper и дисклеймеры)

 

ЧТО УЧЕСТЬ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ И ВЫПЛАТЕ ДОХОДА

 

  • Регулирование деятельности с криптоактивами, их статус в стране
  • Привлечение средств третьих лиц (правила о платформе или фондах)
  • Применение соглашений об избежании двойного налогообложения, черные списки;
  • Наличие налога на доход и налога у источника
  • Место эффективного контроля и наличие «сущности»; наличие реального местного директора
  • Требования КУС, информация о происхождении средств; счет в банке
  • Правила о КИК в России

 

БЛОКЧЕЙН В ТЕЛЕКОМ:

 

BubbleTone

 

Рынок России

 

  • >10 телеком-операторов — нет доступа к роумингу за рубежом
  • роуминг — через крупных партнеров, низкие заработки
  • Большие издержки: гарантии роуминг-партнерам

 

Участники – Россия (блокчейн)

 

  • > 260 тысяч абонентов таких не очень больших операторов (“Алло Инкогнито”)
  • Поставщики онлайн-услуг: (Lingualeo)

 

Блокчейн – новые возможности

 

BubbleTone

  • Заработок

– услуги связи для зарубежных туристов

  • продажа онлайн-услуг (+ и зарубежным абонентам)
  • Доступный международный роуминг для собственных абонентов
  • Расширение продаж для их поставщиков + доступ на международные рынки

 

БЛОКЧЕЙН В ТЕЛЕКОМ:

 

BubbleTone

 

ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ

  • Юрисдикция токен-эмиссии: Кайманские острова (аналог – Телеграм (БВО) –тренд)
  • — Нейтральная юрисдикция с развитой правовой системой
  • — Оптимизация глобальных рисков (правила о проспекте эмиссии, лицензировании, коллективных схемах)
  • — Риски операционной компании не ложатся на инвесторов (отдельно в Швейцарии, Ирландии)
  • — Глобальное размещение – учет местных законов
  • США: аккредитованные инвесторы (SAFT), Form D
  • Рабочий токен: платежное средство внутри платформы

 

БЛОКЧЕЙН — ФИНТЕХ:

 

DeHedge

Рынок

 

Блокчейн – DeHedge

 

  • Высокие риски рынка ICO
  • Нет инструментов хеджирования
  • Нет признанного экспертного пула
  • Нет крупных российских инвесторов на рынке

НОВЫЙ бизнес – для НОВОГО РЫНКА

  • инвестирование + защита от падения курса токена
  • автоматическое возмещение потерь (смарт-контракт)
  • гарантия прозрачности — деятельность платформы
  • продажа «хеджированных» токенов для проектов на платформе
  • КУС и исключение «плохих инвесторов»

 

БЛОКЧЕЙН — ФИНТЕХ:

 

DeHedge

ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ

  • Юрисдикция токен-эмиссии: Британские Виргинские Острова
  • Глобальное размещение
  • Холдинг: Великобритания
  • Операционная деятельность (набор лицензий, финансовые услуги) – Остров Мэн
  • США: аккредитованные инвесторы
  • Единый токен

 

БЛОКЧЕЙН — МЕДИЦИНА:

 

Robomed

 

Рынок России Новые возможности Robomed

 

  • >3000 медицинских учреждений — нет обмена данными
  • Пациенты самостоятельно:
  • собирают медицинскую документацию
  • проводят анализ правильности врачебных действий

Участники Robomed Network

  • > 60 т. пациентов в год — через клиники в системе22 клиники уже подключено
  • Автоматическая передача данных пациента в его цифровую собственность
  • Продажи нового формата услуг по смарт контракту
  • Единая система лояльности
  • Упрощение мед. страхования
  • Доступ на международный рынок и новые партнеры

БЛОКЧЕЙН — МЕДИЦИНА:

Robomed

 

ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ

 

  • Юрисдикция токен-эмиссии — Гибралтар (правовое заключение: не нужен проспект эмиссии, не «ценная бумага», соответствует требованиям закона)
  • Глобальное размещение (риски оптимизированы)
  • Операционные компании по миру
  • Инвесторы из США исключены
  • Единый токен

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

MARIA AGRANOVSKAYA

Managing Partner

+7 (903) 969 62 11

maria@agranovskaya.com

http://www.gradfirm.ru
О СПИКЕРЕ

Мария Аграновская

Адвокат , юрист-международник со стажем 20+ лет. Управляюший партнер Адвокатской коллегии ГРАД (создана Марией и партнерами в 2007 г., 30+ российских и иностранных юристов). С 2010 — работа с регулированием криптовалют.

Образование: МГИМО МИД РФ (международное право), обучение в Германии и Голландии.

течение 8,5 лет вела мультисемейный офис. Работала над различными вопросами — трансграничные сделки, инвестиции, управление активами, структурирование сделок и холдингов во многих юрисдикциях, слияния и поглощения, международное налогообложение и другое.

Области: финтех, финансы, телеком, банковская деятельность, энергетика, фармацевтика, недвижимость и другие. Существенную часть времени занимается проектами, связанными с технологией блокчейн, проведением ИСО и аналогичными вопросами, регулирование трейдинга, финансовой деятельности и фондов.

Языки: английский, немецкий, французский, итальянский, испанский.

Оставьте ответ